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调研生猪市场调研纪要四 [复制链接]

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国泰君安期货

农产品高级研究员

刘佳伟

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投资要点

※生猪产能恢复方面,目前看到的生猪存栏数据可能偏高估,二次育肥积极性高、目前养殖户压栏情况较为普遍。能繁母猪存栏显著增加、三元母猪占比逐渐下降,企业已经在逐渐将三元母猪替换为二元母猪。

※疫病方面,不同地区发生非瘟疫情的时间不同,养殖场有应对措施,没有集中的爆发、都是点发为主。若发现猪群中存在非洲猪瘟立即拔牙,进行猪场洗消,放置3个月左右,随后先投放少量生猪实验,观察20多天没异常再分批投放生猪复养。通过出栏体重、物流信息,能大体判断近期疫情的情况。

※运输和损耗方面,不同集团生猪采购成本和运输费用、损耗有所差异,南方市场更倾向于采购母猪肉。一般而言,母猪出肉率比公猪高1%左右,生猪运输过程中的损耗存在季节性,冬季损耗小于夏季。

※价格方面,由于企业产能释放的时间窗口,绝对产能的形成在下半年,预计年上半年价格好于下半年,后期生猪价格波动会放大。

年12月27日-31日,我们赴山东、安徽、河南地区进行生猪市场调研,就目前市场关心的生猪市场供需情况、生猪期货交割等问题进行实地调研,以下是调研第四天的纪要。

1.生猪采购商

预计今年该地区生猪存栏比去年增加15-20%,复产主要以二次育肥的多、目前养殖户压栏情况较为普遍,预计二次育肥的量占生猪供应量的35%左右。企业采购区域主要以省内为主,生猪来源上,集团猪占比55%、其余来自社会养殖场。公母比例方面,5、6月之前公猪占比90%,目前公母比例正常,南方市场更倾向于采购母猪肉。一般而言,母猪出肉率比公猪高1%左右(不同型号的有所差异)。

成本和费用方面,除生猪本身价值以外,生猪买方的采购费用主要包括损耗、运费和路途伤亡,有的养殖场车辆洗消费包含在运费中。损耗方面,集团猪公里以内每头损耗2.5-3.5公斤(根据控料情况),季节性也存在一定的影响,冬天损耗稍小、约为2-3公斤。大小猪、伤猪存在扣罚。

疫情方面,该地区发生了两次疫情,一次是今年7月、个别县受损了90%的产能,另一次是在今年春天。两次疫情后养猪企业主要以中大型企业为主,另外,-斤以上的二次育肥积极性提升。若发现猪群中存在非洲猪瘟立即拔牙,进行猪场洗消,放置3个月左右(不同猪场放置时间不同,有的会缩短至1个月多),随后先投放少量生猪实验,观察20多天没异常再分批投放生猪复养。通过出栏体重、物流信息,能大体判断近期疫情的情况,预计明年下半年生猪产能才能真正恢复。

2.贸易商

生猪贸易涉及三个贸易环节:生猪贸易、冻肉贸易、鲜肉贸易,贸易商承担养殖场与屠宰场之间的调度损耗等风险、赚信息不对称的钱。该贸易商生猪来源上,集团猪和社会猪各占一半。采购的生猪生猪均重约为80-公斤,其中,公斤以上占比40%、公斤以下的占比40%。

生猪产能恢复不足7成,目前看到的生猪存栏数据可能偏高估,散户恢复20-30%。该贸易商目前有一个养殖场,有二元母猪头左右,目前窝产仔数14-15、存活率60%,如果不发病能达到96%。最近20天该地区非洲猪瘟爆发较多、主要以点发为主。大集团发病猪较多,发病后立即。天气越冷、疫情越容易发生。

从集团性养殖场采购费用方面,有的集团可以客户派车(客户承担车辆洗消、司机费用和运输费)、有的集团只能用其内部车辆(客户承担运费、运费会比市场价格偏高一些)。检疫票一般不收费,有的集团承担生猪运输环节中的伤亡风险(客户最多承担1车1头猪的伤亡损失),到屠宰场卸猪一般不收费(费用可忽略不计)。

价格预判方面,认为明年行情不好判断,非洲猪瘟、储备肉等因素对价格影响较大。

3.养殖场

该养殖场是一家集种猪育种、生猪生产的综合性农牧企业。目前该企业能繁母猪较非瘟前增加70%左右、其中,三元母猪占比20%、计划年上半年全部替换为二元母猪。市场一半以上都是三元母猪,不过利用率较低,目前在60%左右。目前商品猪存栏较去年增长一倍,仔猪90%为自养、剩余10%随着行业变化做出调整。目前生猪出栏体重为-公斤,基本以外调为主。该企业预计明年养殖成本较今年有所下降,主要为人力成本降低。该企业根据产量来制定年度、季度、月度的销售计划,但是也会随行情而变化。

疫情方面,企业认为目前非瘟最大的难点在于执行的过程,现阶段方案、系统搭建比较健全,目前重点在于如何将方法落实。另外企业认为后期非瘟会成为一个常规性疾病,但是对行业影响会越来越小,今年非瘟发病规模厂家较多,但是影响程度是降低的。头部企业因为疫苗的使用,造成了产能的下降,一定程度上打击了行业信心,随着企业对生物安全越来越重视,部分企业不会选择用疫苗来解决非瘟,但疫苗上市可能会提高中小散户的养殖信心。

价格预测方面,企业认为随着冻肉投放和生猪出栏量的增加,明年价格下降是大趋势,不过由于企业产能释放的时间窗口,绝对产能的形成会在下半年,所以年6月份会是行业价格的一个关键拐点,企业认为生猪的价格波动会比较大,月内价格上下波动4-6元/公斤将是常态化。

4.屠宰场

该屠宰场本月日均屠宰量较上月增加15%左右,20%的生猪来自集团厂、80%来自猪经纪,主要供给省外批发商、商超、贸易公司等。从协会公布的数据来看,12月份企业所在省份日屠宰量在3.5-4万头,去年在3.2万头左右。屠宰生猪体重在公斤左右,太小或太大的不收,分割利润20-30元/头。企业按下游订单决定屠宰量,不会超量屠宰,有时会根据供需情况圈养一天。从商品猪出肉率来看,黑猪在65%左右、标猪在74%左右,一头标猪出1.4公斤猪油。

进口冻肉方面,新冠疫情之前,清关速度为3-5天,现在清关速度推迟至15-30天,月度到港累库10万吨左右,年前达到20万吨。其他方面,近年来鸡肉消费替代效应明显,替代率提高,但是根据餐饮情况来看,大荤还是以猪肉为主。

延伸阅读:调研

河南、安徽生猪市场调研纪要(一)调研

生猪市场调研纪要(二)调研

生猪市场调研纪要(三)

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文章来源:国泰君安期货产业服务研究所

作者:刘佳伟联系人:李莉莉

编辑:宜琳

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